Analysten-Reaktionen auf Draghi-Äußerungen zu Anti-Krisenmaßnahmen
Der EZB-Chef signalisierte seine Bereitschaft zu weiteren unkonventionellen Schritten auch am offenen Markt.
EZB-Präsident Mario Draghi hat am Donnerstag weitere Maßnahmen der Notenbank zur Krisenbekämpfung angekündigt. Draghi sprach von außergewöhnlich hohen Risikoprämien für einige Länder am Anleihemarkt. Er signalisierte die Bereitschaft der Notenbank zu weiteren unkonventionelle Maßnahmen und geldpolitische Maßnahmen am offenen Markt in angemessenem Umfang. Mit Anleihekäufen werde die EZB klammen Euro-Staaten erst dann unter die Arme greifen, wenn die Euro-Rettungsschirme am Bondmarkt aktiv werden. Dies sei eine notwendige Bedingung, bedeute aber nicht automatisch, dass die EZB auch tatsächlich eingreifen werde.
Reuters dokumentiert die Reaktion von Volkswirten:
PETER BOFINGER, WIRTSCHAFTSWEISER: "Ich kann die Vorbehalte der Bundesbank gegen neue Anleihenkäufe nicht nachvollziehen. Die Bundesbank hat das selbst vorexerziert. Während der Rezession 1975 hat sie für Milliarden deutsche Staatsanleihen gekauft mit dem Ziel, die langfristigen Zinsen zu senken. Auch die amerikanische Fed und die Bank of England zeigen, dass man Staatsanleihen in großem Stil kaufen und so niedrige Zinsen schaffen kann. Die EZB ist derzeit die einzige handlungsfähige Institution in der Euro-Zone.
Die EZB sollte ihren Leitzins bis auf 0,25 Prozent absenken. Das wäre ein Beitrag zur Stabilisierung schwächelnder Banken, die der EZB nichts kosten würde. Angesichts der Rekordarbeitslosigkeit wird es auf absehbare Zeit keine Inflation geben."
EUGEN KELLER, BANKHAUS METZLER: "Was enttäuscht, ist die mangelnde Konkretheit von EZB-Chef Mario Draghi. Die Märkte haben auf präzise Angaben gehofft, was die EZB nun künftig tun wird. Doch die hat die Zentralbank nicht geliefert."
JÖRG KRÄMER, COMMERZBANK: "Anders a als von vielen an den Märkten erwartet, hat die EZB heute nicht bereits beschlossen, wieder mit Anleihenkäufen zu beginnen, sondern sie wird das nur dann tun, wenn auch die Regierungen an den Anleihenmärkten intervenieren. Und das geht nur, wenn zum Beispiel Spanien einen Hilfsantrag stellt und sich auf Bedingungen einlässt. Dann kann der EFSF erst Anleihen am Sekundärmarkt kaufen, und dann erst wird die EZB das machen. Das heißt: das wird kommen. Sie wird am Ende ihr Kaufprogramm wieder aufnehmen. Aber sie wird das eben nicht tun, bevor die Politik gehandelt hat. Etwas anderes blieb der EZB aus Gründen des Selbstschutzes auch gar nicht übrig."
KRISTIAN TÖDTMANN, DEKA-BANK: "Es verwundert mich nicht, wie es gekommen ist, nämlich dass Draghi nicht Staatsanleihekäufe der EZB als solche angekündigt hat. Die EZB würde sich sozusagen an die Rettungsschirme dranhängen, wenn diese Staatsanleihekäufe am Primärmarkt tätigen. Die Staaten, Spanien an erster Stelle, müssen sich an den EFSF wenden, Staatsanleihekäufe anfordern und Bedingungen akzeptieren. Das passt zu allem, was Draghi vorher gesagt hat. Konditionalität war ihm immer wichtig. Ich bin nicht davon ausgegangen, dass er Staatsanleihe-Ankäufe mal so ankündigt."
RAINER SARTORIS, ANALYST HSBC TRINKAUS: "Die Enttäuschung ist groß, dass die EZB nun doch nicht direkt mit Staatsanleihen-Käufen in den Markt eingreift. Das heißt aber nicht, dass die EZB in der Euro-Krise keine aktivere Rolle einnehmen will. Voraussetzung für Draghi ist allerdings, dass auch die Politik ihren Teil dazu beiträgt. Und auch wenn das die Anleger kurzfristig enttäuscht, könnte sich ein solcher Fahrplan langfristig doch als sinnvoll im Kampf gegen die Euro-Krise erweisen."
CHRISTIAN SCHULZ, BERENBERG BANK: "Das ist ein starkes Signal. Das bedeutet eine ernsthafte Intervention der EZB. Das ist vielleicht sogar eine sehr ernsthafte Intervention der EZB. Das ist insofern etwas stärker als vielleicht erwartet wurde. Die EZB sagt, dass sie mit den adäquaten Summen direkt in den Anleihenmärkten der betroffenen Staaten interveniert. Allerdings: die EZB wird wohl nur intervenieren, wenn ein Land ein ESM-Programm hat. Der ESM muss zunächst einmal um Hilfe gebeten werden. Das heißt, dass Bedingungen zu erfüllen sind von Ländern wie Italien und Spanien. Und das heißt auch, Deutschland, die Niederlanden oder Finnland werden möglicherweise ein Vetorecht haben. Ohne ESM-Programm wird die EZB offenbar nicht intervenieren."
MARIO MONTI, MINISTERPRÄSIDENT ITALIEN: Monto sieht die Äußerungen der Europäischen Zentralbank zur Schuldenkrise nach eigenen Worten grundsätzlich positiv. Mehrere Maßnahmen scheinen nach vorne zu führen und keine zurück, sagte Monti am Donnerstag. Die Finanzmärkte hätten EZB-Chef Mario Draghi offenbar nicht ganz verstanden, ergänzte der Regierungschef mit Blick auf negative Reaktionen an den Börsen. Draghi gehe mit seinen Äußerungen über die Forderungen des EU-Gipfels Ende Juni hinaus. Monti erklärte zudem, Italien habe derzeit nicht die Absicht, Hilfen der EU-Partner zu beantragen. Alle Erwägungen zu diesem Thema seien verfrüht.
Italien ringt um das Vertrauen der Finanzmärkte und kämpft mit hohen Zinsen bei der Refinanzierung. Kurz nach Montis Äußerungen weiteten sich die Risikoaufschlag für zehnjährige italienische Staatsanleihen aus.
Im Kampf gegen die Euro-Krise hält sich die EZB zunächst mit Käufen von Anleihen klammer Euro-Schuldenstaaten zurück. Die Zentralbank wolle zwar im Zusammenspiel mit den Euro-Rettungsfonds Krisenstaaten stützen und sei in Wahrung ihrer Unabhängigkeit zu Interventionen am Markt bereit, sagte Draghi am Donnerstag. Zunächst sei allerdings die Politik am Zuge und müsse die Rettungsschirme am Bondmarkt aktivieren.
